www.allpravo.ru
   Электронная библиотека
О библиотеке юриста FAQ по работе с библиотекой
Авторское соглашение Пополнить библиотеку

Web allpravo.ru
Новости
Электронная библиотека
Дипломные
Юридические словари
Тесты On-line
Рекомендации
Судебная практика
Расширенный поиск
ЮрЮмор
Каталог
 

ПОДПИСАТЬСЯ НА НОВОСТИ


Email:

Анонсы

Новая публикация:

Казанцев В.В. Криминалистическое исследование средств компьютерных технологий и программных продуктов




Версия для печати
Торговое право
Торговое право из курса правоведения по Народной энциклопедии изд.1911 г. Полутом 2. Общественно-юридические науки // Allpravo.Ru
<< Назад    Содержание    Вперед >>
7. Биржевые сделки

Биржей называется место, где постоянно в определенное время собираются торговцы для заключения сделок. На одних биржах заключаются сделки «с товарами», напр., хлебом, яйцами, углем и такие биржи называются товарными, как, напр., Калашниковская хлебная биржа в Петербурге, яичная в Москве, угольная в Харькове. На других биржах заключаются сделки «с ценными бумагами» и эти биржи называются фондовыми. На фондовой бирже сделки могут заключаться для того, чтобы поместить деньги в бумаги и эти сделки заключаются обыкновенно за наличный расчет с немедленной передачей бумаг на руки покупщика. Эти сделки ничем не отличаются от обыкновенной купли-продажи и сравнительно малочисленны на бирже. Горазда более значения имеют сделки, где бумаги покупаются, чтобы сейчас же быть проданными; эти сделки называются спекулятивными и отсюда выражение биржевая спекуляция. Предметом спекулятивных сделок являются бумаги, цена которых сильно колеблется, как, напр., акции, паи и облигации. Государственные бумаги мало пригодны для спекуляции, так как цены на них более постоянны.

Простейшая биржевая сделка — сделка на срок. Продавец обязан доставить покупщику проданные бумаги не немедленно, а спустя некоторое время. Расчет покупщика состоит в том, что бумаги к сроку поставки поднимутся в цене, а продавец рассчитывает, что цена бумаг к этому времени упадет. На бирже установлены постоянные сроки для исполнения срочных сделок, именно середина и конец месяца.

Торговец покупает товар, чтобы его перепродать с прибылью. Ему важно получить разность между ценой, которую он сам заплатил за товар, и целою, за которую он товар продал. Так и на бирже бумаги покупаются, чтобы купить дешево, а продать дорого. Отсюда возникли сделки на разность. Суть этих сделок состоит в том, что покупщик не берет самих бумаг у продавца в условленный срок, а получает от продавца разность между условленной ценой и ценой бумаги в день исполнения сделки, если бумаги поднялись в цене. Если же бумаги упали, то разность уплачивает покупщик продавцу. Например, Иванов обязался к 15 числу доставить Петрову бумагу за 1.000 рублей. К 15 числу бумага, поднялась на 50 рублей в цене и Петрову безразлично получить ли за условленную тысячу рублей бумагу, стоящую 1.050 р., или получить от продавца Иванова 50 рублей. Если же бумага упала на 50 рублей, то продавцу безразлично, доставить ли за 1.000 р. бумагу, стоящую 950 рублей, или получить от покупщика разность — 50 р. Чаще всего на бирже уже при самом заключении сделки стороны имеют в виду, лишь разность и не думают вовсе получить бумаги.

Так как колебания цен бумаг на бирже бывают очень резки и стороны, заключая сделки на разность, подвергаются большой опасности потерять свои деньги, то постепенно создались сделки, ограничивающие до некоторой степени эту опасность. Эти сделки называются сделками с премией и состоят в том, что одна сторона за известное вознаграждение другой стороны имеет право отказаться от исполнения договора. Самое вознаграждение называется премией. Так, напр., покупщик обязался купить в конце месяца 10 акций по 100 р. каждая и уплатил продавцу премии по 2 руб. с акции. Акции к условленному сроку упали на 5 рублей. Очевидно, покупщику выгоднее заплатить 20 рублей; премии и отказаться от исполнения договора, чем взять бумаги и потерять на них 50 рублей.

Таков простейший вид биржевых сделок на разность с премией. Но эти сделки допускают различные осложнения. Из этих осложненных сделок чаще других встречаются сделки: стелляж, обоюдоострая, по востребованию, кратная и репорт.

Стелляж есть биржевая сделка, по которой одна из сторон за премию, уплачиваемую другой стороне, имеет право по своему выбору или продать другой; стороне условленное число бумаг по определенной цене, или купить у другой стороны то же число бумаг по так же определенной в договоре цене. Поясним стелляж примером. Иванов заключил договор с Петровым, по которому за премию по 2 руб. с бумаги от 15 числа имеет право или продать Петрову 10 акций по 100 рублей каждая, или купить у Петрова 10 акций по 100 р. каждая. Очевидно, если акции упадут до 95 руб., Иванов продаст Петрову акции. Если акции поднимутся в цене до 115 руб., то Иванов купит у Петрова. Таким образом при резком колебании цены акций Иванов всегда будет в выигрыше. Но если цена акций незначительно изменится или совсем не изменится, то в выигрыше будет Петров. Действительно, если 15 числа акции будут стоить 99 р., то Иванов, покупая акции, заплатит 1.100 р. 20 р. премии —1.120 р. за акции, которые стоят 990 р. Если он продаст акции стоящие 99 р. за 100 р., то, заплатив 20 р. премии, он все же потерпит убыток.

При стелляже стороны не могут отступиться от исполнения договора, но если сторона выговорит себе право отступления от договора, то такая сделка называется обоюдоострой.

Сделка с премией по востребованию состоит в том, что сторона, уплатившая премию, может потребовать исполнения; сделки в любой момент до наступления срока, предупредив другую сторону за несколько дней. Уплачивающий премию надеется использовать наиболее выгодную для себя во время действия договора цену бумаги. Другая сторона рассчитывает на ошибку первой.

Кратной сделкой называется такая, в силу которой лицо, уплачивающее премию, имеет право потребовать исполнения ее не в условленном количестве, а в несколько крат большем, например, вдвое, втрое и т. д. уплачивая за это премию. Например, Иванов покупает на 15 число у Петрова 10 акций и за премию, уплачиваемую Петрову, имеет право потребовать от Петрова не 10 акций, а вдвое, втрое, т. е. 20, 30 акций и т. д.

Но самой главной биржевой сделкой является репорт. Репорт есть такая сделка, в которой одно лицо покупает у другого ценные бумаги немедленно и за наличный расчет и сейчас же продает эти самые бумаги тому же лицу на срок. Смысл этой сделки состоит в том, что, покупая за наличные, платят меньше, чем получают при продаже на срок. Лицо, продавая бумаги за наличные, тоже имеет выгоду в том, что получает немедленно наличные деньги, не теряя в то же время бумаг, которые возвратятся к нему в условленный срок, а полученные им деньги позволяют ему продолжать спекуляцию с другими бумагами.

Литература: Шершеневич. Учебник торгового права. 1910 г. Его же. Курс торгового права т. II. 1908. Нерсесов. Торговое право. 1896. Цитович. Учебник торгового права. 1891. Удинцов. Русское торгово-промышленное право. Т. I. 1907.

<< Назад    Содержание    Вперед >>




Карта сайта Вакансии Контакты Наши баннеры Сотрудничество

      "ВСЕ О ПРАВЕ" - :: Информационно-образовательный юридический портал ::allpravo © 2003-14
Rambler's
Top100 Rambler's Top100